История последних чемпионатов мира хорошо поддерживает эту мысль, сообщает vapress.kz.
Испания входила в чемпионат мира одним из главных фаворитов. У Goldman Sachs она была первой в модели с вероятностью победы около 26%. Состав – один из самых дорогих в турнире, поколение – сильное, форма – убедительная, статус чемпиона Европы – свежий. Казалось бы, почти идеальная футбольная «акция качества».
А потом Испания сыграла 0:0 с Кабо-Верде – дебютантом чемпионата мира. Испанцы владели преимуществом, создали давление, нанесли десятки ударов, но не смогли забить. Через несколько дней Кабо-Верде удержала 2:2 с Уругваем. Команда, от которой почти ничего не ждали, вдруг стала одной из самых любопытных историй группового этапа.
Фаворит – это не победитель, а вероятность
Goldman Sachs перед ЧМ-2026 выпустил модель, в которой попытался оценить турнир почти так же, как инвесторы оценивают рынок: через факторы, вероятности и сценарии. В модели учитываются рейтинг Elo, атакующий талант, текущая форма, турнирная психология, география, жеребьевка и путь по сетке. Затем весь турнир прогоняется через 50 тыс. симуляций Монте-Карло.
Результат: Испания – фаворит с вероятностью около 26%. Далее идут Франция с 19%, Аргентина – с 14%, Бразилия – с 8%, Англия – с вероятностью около 5%. На первый взгляд, это выглядит как прогноз победителя. На самом деле это важнее: даже главный фаворит, по модели Goldman, в большинстве сценариев не выигрывает турнир.
26% – это много относительно остальных. Но это мало как обещание победы.
История фаворитов редко бывает прямой линией
История последних чемпионатов мира хорошо поддерживает эту мысль. Иногда рынок действительно правильно видит качество. Испания в 2010 году входила в турнир фаворитом примерно в диапазоне 7/2–9/2 в британской дробной записи коэффициентов. Проще говоря, это означало примерно 18–22% «сырой» вероятности победы до поправки на маржу букмекера. В итоге Испания действительно выиграла чемпионат мира.
Но дальше начинаются более интересные случаи. Бразилия в 2014 году, будучи хозяином турнира, входила в чемпионат как один из главных фаворитов. В разных линиях её котировали примерно от +210 в американской записи до 3/1 — в дробной записи. То есть рынок оценивал её шанс на титул примерно в 25–32% до поправки на маржу. Закончился этот турнир не титулом, а историческим поражением 1:7 от Германии в полуфинале.
В 2018 году Бразилия снова шла среди фаворитов, Германия тоже была в верхнем эшелоне ожиданий. Германия «вылетела» уже в группе, Бразилия — в четвертьфинале. В 2022 году Бразилия снова была рыночным фаворитом, но чемпионом стала Аргентина, которую многие букмекеры котировали ниже.
На рынке акций это одна из самых частых ловушек. Инвесторы могут быть правы в качестве компании и ошибаться в доходности. В футболе происходит то же самое: сильная сборная может быть плохой ставкой, если рынок уже заранее купил её будущее.
Рынок уже пересчитывает текущий чемпионат
К середине группового этапа рынок уже начал делать то, о чем говорит вся эта статья: пересчитывать цену сборных после каждого нового факта.
Сборная | Стартовая вероятность | Текущая вероятность | Изменение в п.п. | Процентное изменение |
Франция | 14,71% | 16,52% | +1,8% | +12% |
Испания | 15,84% | 13,77% | -2,1% | -13% |
Аргентина | 7,49% | 11,01% | +3,5% | +47% |
Бразилия | 8,67% | 6,35% | -2,3% | -27% |
Англия | 10,98% | 11,01% | +0,03% | +0,3% |
Германия | 5,88% | 6,35% | +0,5% | +8% |
Хорватия | 1,16% | 0,55% | -0,6% | -53% |
Кабо-Верде | 0,03% | 0,17% | +0,1% | +400% |
Источник: расчеты на основе предтурнирной линии FanDuel, опубликованной Sports Illustrated 2 июня 2026 года, и текущей live-линии Sky Bet; вероятности нормализованы по всей доске для удаления букмекерской маржи. Используются как ориентир рыночной переоценки, а не как точная биржевая история котировок.
Если сравнить предтурнирные коэффициенты FanDuel, опубликованные Sports Illustrated 2 июня, с текущей live-линией Sky Bet, картина получается показательной. Испания до турнира была главным рыночным фаворитом с вероятностью около 15,8% без учета букмекерской маржи. После стартовой ничьей с Кабо-Верде и последующего восстановления против Саудовской Аравии её текущая оценка снизилась примерно до 13,8%. Франция, наоборот, поднялась примерно с 14,7 до 16,5% и обошла Испанию в рыночной оценке. Аргентина стала главным «апгрейдом» среди топ-команд: её вероятность выросла примерно с 7,5 до 11,0%.
Бразилия, напротив, подешевела: примерно с 8,7 до 6,4%. Футбольный бренд и исторический статус никуда не исчезли, но рынок снизил уверенность в сценарии титула. Хорватия тоже заметно просела: с 1,2 до 0,6%.
Главный урок
Чемпионат мира учит инвестора простой вещи: не надо влюбляться в фаворитов. Сильная история может быть дорогой. Слабая на вид – не обязательно дешевой. Лучший прогноз всё равно остается только вероятностью. А самый красивый нарратив может сломаться от одного матча, травмы или пенальти.
Ерлан Абдикаримов,
директор департамента финансового анализа
Freedom Finance Global
